蓝莓企服:债权融资和股权融资,应该怎么选?
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蓝莓企服:债权融资和股权融资,应该怎么选?
2022-06-15 · 蓝莓企服

很多企业老板在经营时都会出现一段时间的现金流吃紧,需要马上去融资,但当债权融资和股权融资放在面前决策时,就会陷入两难,不知道该选择债权融资还是股权融资。其实在融资之前,企业很有必要先了解一下这两者的区别。


一、债权融资

简单来说,债权融资就是企业用借钱的方式来进行融资。最大特点就是需要企业付出利息,不过债权人一般不会出现对企业控制权的占有,使企业能够按照既定的方向发展。

债权融资的优点是:企业的控制权不受影响,出借人不参与企业的经营,借款人可及时归还借款,最大限度的减少企业的成本,可最大化企业的利益。

债权一般通过合同约定产生,比如借贷合同,通过合同约定,出借人享有债权,借款人承担债务,在借贷合同约定的期限到期后,债权人收回借款同时获得利息,债务人偿还借款同时支付利息,债权债务消灭。债权的期限一般比较短,从几天到几年时间不等。

债权融资的弊端是:通过债权融资得到的资金,主要是解决企业营运资金短缺的问题,用途比较窄;要求双方的信任度极高,借款人需承担利息成本。

蓝莓企服上有很多债权融资的产品可供选择,企业可先进行评测,进而匹配到最合适自己的产品,提高融资成功率,高效获得融资。


二、股权融资

所谓股权融资,就是企业的股东愿意将企业的所有权进行部分出让,用这种方式来吸引新的股东加入,从而得到企业发展所需资金。

股权融资的优点是:资金使用期限长、没有定期偿付的财务压力、财务风险比较小,还可以增强企业的资信和实力。第三方投入资金,如果第三方还有资源、管理方面的贡献,可加快企业发展。

不过,股权融资的缺点也是很明显的:

1、容易分散企业的控制权利用股权筹资,由于引进了新的投资者或出售了新的股票,必然会导致企业控制权结构的改变,分散了企业的控制权。控制权的频繁迭变,势必要影响企业管理层的人事变动和决策效率,影响企业的正常经营。

2、资本成本负担较重,尽管股权资本的资本成本负担比较灵活,但一般而言,股权筹资的资本成本要高于债权筹资。

3、信息沟通与披露成本较大投资者或股东作为企业的所有者,有了解企业经营业务、财务状况、经营成果等的权利。企业需要通过各种渠道和方式加强与投资者的关系管理,保障投资者的权益。

从理论上讲,股权融资的成本高于债权融资,这是因为:一方面,从投资者的角度讲,投资的风险较高,要求的投资报酬率也会较高;另一方面,对于筹资公司来讲,股利从税后利润中支付,不具备抵税作用。


三、企业怎么选?

我们先来看一个例子。

例如:某家餐馆开张一年投资150万,并在年底收回了150万,现在准备再开一家店,但是缺乏资金。拉到了200万投资,那这投资到底算债权融资还是股权融资呢?这种情况下,用债权融资可能是最佳方案,假设一年支付投资人20%的利息即30万,餐馆还有130万的净利润。在餐馆盈利情况良好的情况下,可以及时归还借款,不用再支付额外资金成本。如果给投资人股权呢?假如给投资人30%的股权,那一年的分红就是45万,而且这分红不是支付一年,只要投资人不退股就一直会分下去,这笔成本算起来非常高,债权融资是最佳选择。

股权融资又分两种,一种是利益共享,风险共担的股权融资;另一种投资方承担部分风险或不承担任何风险的融资方式。

1、投资方与经营方利益共享、风险共担,此种情况下,如果投资方只出钱不做事,有一种股权设计方式供大家参考。

例如:上面的餐馆要开业,投资方全部投资,但投资方不同意借钱,提出必须用股权,双方可以采用动态股权调整的方式。

假设餐馆一年的收益为150万,投资方投资150万,市场上借款资金的利息成本在年15%左右,约定在投资方本金回收之前,投资方可分得利润40%,餐馆方可得利润的60%,在投资方本金本金回收完毕之后,投资方可分的利润的10%,餐馆方可得利润的90%。这个比例可由餐馆利润自由决定,没有标准。需要注意的是:在出资入股中,最应当避免的是,双方完全按照出资比例定股比,即出多少钱占多少股,忽略了管理和人力价值。

2、投资人要求经营方公司包括经营方的大股东个人,承担保证投资方本金部分或全部资金安全。这种融资方式,会加大餐馆创始人个人的风险。因为商业风云变幻,各种可能都有可能发生,投资人资金拿不回来也是有可能的。这种融资方式,风险全绑定在某一方,有失公允。

至于企业怎么去选择,可以从这些方面考虑:

1、如果企业没有上市计划,没有计划走资本市场路线,就不要轻易选择股权融资,债权融资会更适合。

2、如果企业决定走资本市场路线,又非常急需钱,这些钱是用于产品研发、系统研发、品牌宣传的话,就可以选择股权融资;若这些钱是用于生产运营,比如买原材料、新增机器设备的话,建议优先债权融资。

总的来说,企业发展过程还算可以,有能力还款的,优先选择债权融资;如果企业发展比较困难,盈利不明朗,没有能力还款了,就可以考虑股权融资。

债权融资和股权融资是企业常用的两种融资方式,而融资方式的选择是否恰当,将直接决定融资行为的成败乃至于企业未来发展的命运。因此,企业有必要了解这两种融资方式类别的内涵及其区别,结合自身企业实际,正确选择融资方式,提高融资成功率。

在蓝莓一站式企业服务平台上,企业可选择合适的债权融资或股权融资,线上操作,安全快速还方便。

企业在选择融资方式时,一定要根据自身企业或者项目的特点、资源现状以及个人管理理念来权衡并选择,比如资金的用途、目前财务状况及可承受的财务压力、企业控制权的重要与否、融资成本投入与权益回报的权衡等,这些都是在融资前需要考虑的问题。

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