节后资金面如何?央行连续两天开展这一操作
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节后资金面如何?央行连续两天开展这一操作
2023-01-30 · 蓝莓企服

1月29日,为维护月末流动性平稳,央行开展1280亿元7天期逆回购操作,当天无逆回购到期,实现净投放1280亿元。

1月28日,人民银行以利率招标方式开展了2220亿元7天期逆回购操作。当天有6980亿元逆回购到期,当日实现资金净回笼4760亿元。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,一般来说,由于节后效应,春节过后一段时间资金面偏松,主要是节前央行资金净投放,随着春节过后,现金回笼,机构融出意愿增强等,导致节后资金面变得宽松。

“综合近两日央行公开市场操作看,整体实现资金净回笼,但央行实施可观规模逆回购操作,一方面,平抑短期资金面波动,避免利率大幅波动;另一方面,释放央行将保持流动性合理充裕的清晰信号。”周茂华说。

据Wind统计数据显示,2023年1月28日至2月3日期间,逆回购到期超2.3万亿元,其中1月28日到期6980亿元,1月31日至2月3日到期量均在3000亿元以上。

值得注意的是,节前央行加大跨节资金投放力度,通过公开市场操作加量加码。1月16日至1月20日,一周时间内,央行实现净投放20450亿元,创下单周历史纪录。

招联金融首席研究员董希淼表示,春节前,央行持续通过MLF(中期借贷便利)和逆回购操作,向市场释放较多流动性,保障春节期间金融市场平稳有序运行。而春节假期上班之后,央行通过逆回购等操作,回笼部分流动性,这是常规操作,有助于市场流动性继续保持合理充裕。

从市场资金面情况来看,29日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种报1.202%;7天Shibor报1.854%。28日,Shibor报1.432%;7天Shibor报1.915%。

“结合以往经验,央行将继续实施逆回购操作,稳步回收过剩流动性,关键看市场利率。”周茂华认为,公开市场操作力度、节奏需要关注市场利率变化。从目前经济复苏内外环境看,央行将继续保持流动性合理充裕,畅通货币政策传导,助力宽信用,配合稳增长落地见效。

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